Det tar sig

Det var ett tag sedan det kom en uppdatering. Jag har bytt jobb, flyttat och köpt ett hus. Huset var billigt och i behov av renovering, så varenda krona har pyttsats in i renoveringen. Sedan maj 2012 har jag inte sparat några pengar, lyckligtvis hann jag komma upp i en skaplig summa på relativt kort tid, trots en medioker lön. Vår lägenhet har vi kvar och hyr ut, så en liten vinst görs där varje månad, samtidigt som min lön har stigit med i runda slängar 4 000 kronor. Vi har lagt ut uppskattningsvis 200 000 kronor på renoveringen och allt har betalats utan att vi har tagit några lån, så det har gått bra. Den senaste räkningen från Bauhaus låg på en bit över 40 000 kr, vilket också gav 4 000 kr i värdecheckar. Deras kreditkort rekommenderas varmt ifall man ska handla mycket. Om man betalar hela summan varje månad kostar krediten ingenting. Förutom el och en del rördragning har vi gjort allt själva. Vi har lagt vattenburen golvvärme, installerat ett nytt kök, tapetserat, målat och lagt nya golv. Senast var det ingjutning av golvvärmerör i badrummet som gjordes och snart ska det kaklas och fixas färdigt där. Man kan göra i stort sett allt själv med hjälp av Internet och det sparar enorma pengar! Givetvis måste man ha intresse och tycka att det är någorlunda roligt också. :-)

Starbreezes förvärv av Overkill var till och med bättre än jag trodde att det skulle vara. De har lyckats fantastiskt bra med Payday 2, som redan en månad efter släpp hade sålt lika mycket som föregångaren gjort på två år och utvecklingskostnaderna var täckta redan några dagar innan release!

Det var först i juni i år som jag hamnade på plus igen och efter det har jag femdubblat värdet på mitt innehav, helt och hållet tack vare Payday 2.

Aktien slutade på 53 öre i dag, efter att ha varit nere på 46 öre som lägst under veckan. Den 16 september var jag faktiskt miljonär för en kort stund när aktien peakade på 61 öre. Detta efter att ett PM släppts några dagar tidigare där det informerades om att Payday 2 sålt i 1,58 miljoner exemplar. Detta fick aktien att rusa och efter rekylen som kom verkar det som att vi kommer att ligga på 50 öre plus/minus några öre. Vinsten för detta kvartal (jul-aug) kommer att hamna i runda slängar runt 100 miljoner kronor, vilket betyder att aktien fortfarande är rejält undervärderad!

Om vi räknar med ett så lågt P/E som 10 så hamnar vi på ett börsvärde på en miljard kronor, vilket motsvarar en kurs på 72 öre, och då baserar jag det på vinsten för endast ett kvartal. Givetvis kommer försäljningen att avta rätt rejält, även om spelet faktiskt fortfarande ligger på topp tio-listan på Steam och dessutom har legat topp tre så sent som den här veckan. Fem stycken DLC kommer att säljas under det kommande året, vilket kommer att dra in pengar samtidigt som det håller intresset för spelet uppe. Vi har tidigare sett vad en rea på Steam gjorde för försäljningen gällande Payday the Heist och givetvis kommer även Payday 2 att sälja en ansenlig mängd i samband med kommande reor.

En rimlig uppskattning är att vi sålt runt två miljoner exemplar av Payday 2 till dags datum och jag tycker att det är fullt rimligt att vi kommer att sälja lika mycket till under det kommande året. Även om det bara säljs 50 % till av det som sålts hittills, så har ändå Starbreeze en bra ström av intäkter den närmsta framtiden. Även Payday the Heist och Brothers säljer en del, men det är sekundärt.

Brothers har blivit väldigt hyllat av såväl recensenter som spelare. Jag har aldrig trott att det kommer bli någon storsäljare, om spelet går med vinst så är det bra, men även om det inte gör det så ger det väldigt bra reklam för Starbreeze som spelstudio.

Fram till rapportsläpp i november tror jag att kursen kommer att ligga relativt stilla. När rapporten sedan visar den stora vinst som vi faktiskt redan vet att den kommer att göra, så lär det bli ett ordentligt kliv uppåt. Jag räknar kallt med att vi har en kurs på uppemot en krona efter rapporten.

Varför är kursen så låg för tillfället då? Historiskt så har Starbreeze stigit i värde runt spelsläpp för att sedan dala över tid. Innan Payday 2 släpptes hade bolaget aldrig gjort några stora vinster och det senaste stora AAA-spelet Syndicate floppade fullständigt. Jag och många med mig hade väldigt stora förhoppningar på det. Starbreeze har mycket att bevisa innan ett rimligt börsvärde kan uppnås. Många är skeptiska och jag tror dessutom att öresaktier drar till sig många okunniga lycksökare, som inte är särskilt insatta i sin investering. I dag är dock Starbreeze inte längre ett förhoppningsbolag, utan vi vet att nuvarande räkenskapsår, i vilket vi är i Q1, kommer att ge en stor vinst. Vad som händer därefter är givetvis bara spekulationer, men om vi ser till den hype som bildats runt Payday 2 håller jag det för mycket osannolikt att Payday 3 inte kommer att sälja minst lika mycket och med stor sannolikhet mer än Payday 2.

Det är ett relativt unikt koncept Overkill har hittat och det går att utveckla mycket. Jag blir inte förvånad om vi på några års sikt har en spelserie som kan sälja i många miljoner exemplar. Detta är förstås rena spekulationer och en så lång horisont tycker jag att det är meningslöst att ha. Efter rapporten anser jag att det är dags att ta sig en tankeställare. Om bolaget får en korrekt värdering kanske det är dags att sälja, men i dagsläget är jag fullständigt övertygad om att vi har en stor uppgång framför oss!

Är det läge att köpa Starbreeze om man inte har några aktier i dagsläget då? Det beror på vad man har för tidsperspektiv skulle jag säga. Jag blir inte ett dugg förvånad om vi skulle krypa ned mot 40 öre innan rapporten och jag blir inte heller förvånad om vi kryper upp mot 65 öre. Det gäller att ha tur med tajmingen  när man kliver in helt enkelt. Vi kanske står på det lägsta värdet vi någonsin kommer att göra från och med nästa vecka, eller så kommer man att kunna köpa aktien till flera öre lägre pris framåt nästa helg. Det är helt omöjligt att säga. Det är förstås tråkigt att köpa in sig för 53 öre och sedan gå back 10 % på ett par dagar, men med ett perspektiv på bara ett par månader ser jag det som helt otänkbart att man inte gör en vinst.

Om vi räknar på en genomsnittlig årlig vinst på 100 miljoner kronor och ett P/E på 15 så får vi en kurs på 1,08, vilket för min del skulle innebära 1,8 miljoner kronor på kontot. Då tycker jag ändå att jag gör en rätt blygsam värdering med ett inte allt för högt P/E. Om vi räknar med P/E 20 får vi 1,44 i kurs och 2,4 miljoner på kontot för min del. 72 öre som jag nämnde tidigare skulle ge mig 1,2 miljoner kronor.

Om vi leker med tanken att Paydayserien blir den succé som den har potential att bli, är en kurs på 2-3 kronor fullt rimlig om 5 år. Ett så långt perspektiv är förstås inget att basera sitt beslut på huruvida man ska köpa in sig i nuläget eller inte, men nog är tanken kittlande. 3 kr ger mig 5 miljoner kronor, i fall jag skulle behålla mitt nuvarande innehav. Det är extremt osäkert, men fullt möjligt, att jag blir ekonomiskt oberoende tack vare att jag fick upp ögonen för Starbreeze för ett par år sedan.

Forumet för aktien på Avanza innehåller en massa trams och ovidkommande kommentarer, så om man är genuint intresserad av Starbreeze rekommenderar jag att man tar en titt på http://starbreezeaag.forum24.se/starbreezeaag.html, där det hålls mycket högre kvalitet på inläggen.